海口股票开户最低多少?万一量大免五,支持科创板港股通

发布:2019-11-19  
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产品热销带动电子板块 创新药利好三类公司
中庚基金:产品热销带动消费电子行业逆市上涨

  上周A股市场走势略偏悲观,除电子行业表现较好,家电板块和农林牧渔板块均下跌明显。

  中庚基金认为,上周电子行业涨幅较大,其中消费电子、半导体涨幅居前,主要是由于近期TWS(True Wireless Stereo)耳机等消费电子产品持续热销、半导体景气度逐步回升所致。我们认为5G将带动电子产业链公司业绩出现一轮向上周期,相关个股可持续关注。

  上周家电板块跌幅较大,主要是因为龙头家电公司双十一期间促销超预期,大幅降价清库存。导致市场对后续业绩持续增涨的担忧。

  上周农林牧渔跌幅较大,主要原因如下:首先,猪价冲高回落,市场对后期存栏回升有较强担忧。其次,前期猪留种较多,导致前期出栏较少以致猪价上涨较快。但前期高猪价抬高了市场对猪价的预期。所以,猪价上涨乏力乃至出现短线小幅回调,预示着猪价阶段性见顶。后续相关公司估值需要持续跟踪验证。市场出现获利了结盘。

  中信保诚:债牛基础不改,城投债可适当下沉资质

  利率策略:震荡调整后仍有机会,债牛基础仍在。全球经济放缓、国内经济增速下台阶,银行、保险等配置机构的资产荒仍将持续,决定了债牛基础仍在。目前货币宽松明显低于预期,也增加了基本面的不确定性风险,延长了债牛的时间。预计2020年,随着经济增速下行、CPI通胀见顶和货币政策的逐步宽松,利率债收益率仍将有所下行。

  信用策略:资产荒仍将演绎,利好高等级信用债。考虑到低等级信用债进一步下行需看到企业基本面或者融资面的改善,策略上仍应坚持以中高等级信用资质为主,在此基础上建议挖掘结构性机会。

  机会挖掘:城投控制久期基础上可适当下沉。经济下行压力加大下,基建是稳增长的主要抓手,城投合理再融资需求得到肯定,短期出现公募债违约的可能性大幅下降;此外,地方隐性债务化解工作逐步推进有利于降低短期风险暴露概率,专项债新政也利好基建融资,可以对城投债适当下沉资质,但鉴于经济下行中,城投刚兑信仰的长期风险未除,建议对于中等资质城投的投资要以中短久期为主。

  转债策略:平衡仓位,好中选优。目前转债市场估值仍处于合理水平,尽管宏观经济整体较弱,微观企业盈利预期可能面临下修,但是“房住不炒”的背景下股市对直接融资和居民财富的重要性均有所增强,我们对股市中长期保持乐观,建议整体需要保持平衡仓位,行业选择上侧重科技成长和早周期品种,个券选择注重业绩+政策导向,如启明(网安龙头)、南威(阿里系和中电科入股),以及银行转债(张行、光大、浦发)。

  朴石投资:医药行业更易实现技术突破

  上周,统计局公布10月经济数据包括新增信贷和社融增量规模不及预期、10月CPI与PPI出现剪刀差超出市场预期,投资者担忧央行货币政策空间再次受到压制,市场弱势调整,行业板块跌多涨少。

  展望后市,虽然经济数据受短期因素影响出现波动,但总体保持平稳且拥有足够韧性,随着恢复生猪生产的相关政策措施逐步落实落地,猪肉价格将会逐步企稳,央行货币政策届时也会腾出空间,随着管理层经济逆周期对冲政策持续发力且实效逐渐显现,市场继续下探支撑有力且空间不大,叠加外资不断加大入市,市场将更多呈现出结构性的慢牛行情,我们长期看好医药行业优质龙头企业的机会。

  创新型的优质医药科技企业相比于半导体与芯片行业公司更容易脱颖而出,实现核心技术的突破,更容易与国际领先水平接轨,这主要得益于医药行业不需要太多的底层技术积累,不受其他国家先进企业的技术封锁,况且在我国相比欧美国家具有更多优势的临床研究环境下,我国医药科研人员更能实现医药方面的创新。比如最新出炉的我国优秀医药企业“百济神州”自主研发的抗癌新药“泽布替尼”在美获批上市,这款自主研发产品标志着“泽布替尼”成为迄今为止第一款完全由中国企业自主研发、在FDA获准上市的抗癌新药,实现中国原研新药出海“零的突破”,具有里程碑式的意义。
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